20 जून को शेयर मार्केट में एक बड़ा बदलाव देखा गया जब PFC, REC, IREDA शेयर में 4% तक की तेजी आई। यह उछाल सीधे तौर पर भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की नई प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग गाइडलाइन्स से जुड़ा है। इन सरकारी वित्तीय संस्थानों के निवेशकों के लिए यह एक अच्छी खबर साबित हुई है।
RBI की नई गाइडलाइन्स: क्या है खास?
RBI ने जो गाइडलाइन्स जारी की हैं, उसमें निर्माणाधीन प्रोजेक्ट्स के लिए Provision Coverage Ratio (PCR) अब कुल लागत का केवल 1% रखा गया है। वहीं Commercial Real Estate (CRE) के निर्माणाधीन प्रोजेक्ट्स के लिए यह 1.25% तय किया गया है। इससे पहले ड्राफ्ट गाइडलाइन्स में PCR को 5% तक करने का प्रस्ताव था।
यह बदलाव PFC, REC, IREDA शेयर के लिए इसलिए फायदेमंद है क्योंकि इससे उनके ऊपर अतिरिक्त वित्तीय दबाव नहीं पड़ेगा और उनकी बैलेंस शीट पर सकारात्मक असर पड़ेगा।
Operational Phase में और ज्यादा राहत
जब प्रोजेक्ट operational phase में पहुंच जाएंगे, तब CRE के लिए PCR को 1%, हाउसिंग और CRE दोनों के लिए 0.75%, और अन्य प्रोजेक्ट्स के लिए केवल 0.4% कर दिया जाएगा। इस आसान व्यवस्था से PFC, REC, IREDA शेयर की फाइनेंसिंग क्षमता बढ़ेगी।
NBFCs को मिलेगा लाभ
PFC, REC, और IREDA जैसे NBFC (Non-Banking Financial Companies) के लिए बड़ी राहत की बात यह है कि उन्हें अतिरिक्त provisions को impairment reserves के जरिए manage करने की अनुमति दी गई है। इससे उनकी P&L पर सीधा प्रभाव नहीं पड़ेगा। यही कारण है कि PFC, REC, IREDA शेयर ने आज की ट्रेडिंग में मजबूती दिखाई।
बैंक और अन्य कंपनियों पर असर
हालांकि PSU बैंकों जैसे कि SBI, PNB, Indian Bank और Bank of Baroda पर भी इसका असर होगा, लेकिन NBFCs को ज्यादा लाभ मिलेगा। बैंक इन provisions को अपने P&L में से एडजस्ट करेंगे, जिससे उनकी short term earnings पर असर हो सकता है।
CLSA की रिपोर्ट में क्या कहा गया?
CLSA की रिपोर्ट के अनुसार, नए नियमों से प्रोजेक्ट फाइनेंस में पारदर्शिता आएगी। हालांकि वितरण (disbursement) प्रक्रिया थोड़ी सख्त की गई है, फिर भी इससे केवल योग्य प्रोजेक्ट्स को ही वित्तीय सहायता मिल सकेगी। CLSA ने PFC, REC, IREDA शेयर पर ‘High Conviction Outperform’ रेटिंग दी है।
CLSA को उम्मीद है कि PFC के शेयर में 35% और REC में 37% तक की वृद्धि हो सकती है। यह निवेशकों के लिए एक सकारात्मक संकेत है।
सरकारी नजरिया और सेक्टर की स्थिति
Power Sector में Right of Way, Power Purchase Agreement (PPA) और evacuation facility जैसी चुनौतियों के कारण पिछले कुछ समय में ग्रोथ धीमी रही थी। Ministry of Power इन समस्याओं को हल करने की दिशा में प्रयासरत है। अगर इसमें सफलता मिलती है, तो यह PFC, REC, IREDA शेयर के लिए एक और सकारात्मक ट्रिगर साबित हो सकता है।
अन्य शेयरों की स्थिति
PFC, REC, IREDA के अलावा HUDCO और IRFC जैसे स्टॉक्स ने भी सकारात्मक रुख दिखाया है। HUDCO में करीब 2% की तेजी देखी गई, जबकि IRFC की चाल थोड़ी सीमित रही।
वहीं, आज के टॉप गेनर स्टॉक्स में Kakatiya Cements (13.56%), Megastar Foods (12.92%), और Quality Power (12.49%) शामिल रहे।
PFC, REC, IREDA शेयर में निवेश का यह है सही समय?
विश्लेषकों का मानना है कि RBI की नई गाइडलाइन्स के चलते PFC, REC, IREDA शेयर अब ज्यादा मजबूत स्थिति में हैं। Regulatory capital पर कम दबाव, provisions की लचीलापन और Power Sector में आने वाले सुधार उन्हें आने वाले महीनों में और मजबूत बना सकते हैं।
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